f(x) Protocol fxUSD

fxUSD, AladdinDAO ekosisteminde geliştirilen f(x) Protocol'ün ABD dolarına sabitlenmesi hedeflenen stablecoin'idir. Ethereum üzerinde çıkarılır ve Base ağında da sözleşmesi bulunur. Teminat tarafında Lido'nun stake edilmiş ETH token'ı wstETH ile WBTC kullanılır.

f(x) Protocol'ün tasarımında teminatın riski iki tarafa bölünür: kaldıraçlı ETH veya BTC maruziyeti isteyen kullanıcılar xPosition adı verilen pozisyonlar açar, bu pozisyonların borç tarafı ise fxUSD olarak dolaşıma girer. Pozisyonlar riskli seviyeye yaklaştığında yeniden dengeleme ve tasfiye işlemleri devreye girer; bu süreçte istikrar havuzuna (stability pool) yatırılmış fxUSD ve USDC kullanılır ve havuza katılanlar karşılığında getiri elde eder. Bu yapıyla fxUSD sahiplerinin teminat fiyatındaki dalgalanmalardan korunması amaçlanır.

fxUSD'nin dolar paritesi; teminat varlıklarındaki ani düşüşler, kaldıraçlı pozisyonların tasfiye mekanizmasının yoğun piyasa koşullarındaki işleyişi, istikrar havuzunun derinliği, oracle ve akıllı sözleşme riskleriyle ilişkilidir. Lzzo.com bu stablecoin için DefiLlama'nın ABD doları referans fiyatını yayımlar; grafikte de DefiLlama'nın geçmiş verisi kullanılır.