Cap

Cap, Ethereum üzerinde çalışan ve kendisini güvenceli (covered) bir kredi protokolü olarak tanımlayan bir merkeziyetsiz finans projesidir. Protokol iki ana ürün sunar: düzenlenmiş kurumların çıkardığı stablecoin'ler ve tokenleştirilmiş fonlarla desteklenen dijital dolar cUSD ile cUSD'nin stake edilmesiyle elde edilen getirili sürümü stcUSD. CAP, protokolün Ethereum'da çıkarılmış yönetişim token'ıdır; BNB Chain'de de bir sözleşmesi bulunur.

Sistemde cUSD rezervleri, operatör adı verilen kurumsal borçlulara kredi olarak verilir ve elde edilen faiz geliri stcUSD sahiplerine aktarılır. Her kredinin, ayrı bir katmanda teminat koyan güvence sağlayıcıların varlıklarıyla desteklenmesi gerekir; borçlu ödeme yapmazsa kayıp bu teminattan karşılanır. CAP sahipleri; rezerv varlıklarının bileşimi, operatörlerden istenen teminat türleri, tasfiye eşikleri, basım ücretleri ve borçlu onayı gibi temel parametreler üzerinde yönetişim hakkına sahiptir.

CAP fiyatı üzerinde cUSD arzının ve protokolden verilen kredi hacminin seyri, operatörlerin ödeme performansı, teminat katmanında yaşanabilecek kayıplar, token dağıtım takvimi ve stablecoin düzenlemeleri etkili olabilir. Lzzo.com'daki Cap sayfası DefiLlama'nın ABD doları referans fiyatını gösterir; grafik de bu kaynağın geçmiş verilerinden oluşur.